
2025年国内算力产业规模突破3.2万亿元,同比增长38%,而支撑算力传输的光通信领域,成了被市场低估的“黄金赛道”——光模块、光纤光缆、光芯片等核心产品的需求同比暴涨65%,头部企业的订单排期已到2027年。很多人盯着算力基建炒数据中心、服务器,却没发现光通信才是数字经济的“命脉”:没有光通信的高速传输,再强的算力也只是“孤岛”。2026-2027年作为“十五五”算力建设的关键期,光通信赛道的高景气度将持续,而真正的机会藏在3类核心企业里。今天就用大白话扒清楚光通信的投资逻辑,帮你找对赛道里的真龙头。

先搞懂一个核心:算力和光通信是“唇齿相依”的关系。算力的核心是“算”和“传”,数据中心的AI大模型运算、东数西算的跨地域数据传输、6G的空天地一体化通信,都需要光通信技术做“传输管道”。2025年工信部数据显示,国内算力中心的光通信设备采购额同比增长72%,其中800G及以上高速光模块的采购占比从2024年的20%涨到55%。简单说,算力涨得越猛,光通信的需求就越刚性,这不是短期题材炒作,而是数字经济发展的刚需。
2026-2027年光通信赛道的高景气机会,主要集中在核心光器件、高速光模块、光纤光缆及设备这三类企业,每类的核心逻辑和价值完全不同:
第一类是核心光器件企业,这是光通信的“技术心脏”,也是国产替代的关键战场。光芯片、光放大器、光开关等核心器件,此前长期被美国、日本、欧洲企业垄断,国内市场的国产替代率不足30%。但2025年国内企业实现了重大突破:某龙头企业的25G光芯片量产良率达到90%,价格比进口产品低40%;光放大器的国产替代率也从2024年的25%提升到45%。2026-2027年,随着“十五五”科技自立自强政策的落地,核心光器件的国产替代将加速,这类企业的毛利率会从目前的35%涨到50%,是光通信赛道里最具爆发性的环节。
第二类是高速光模块企业,这是算力传输的“核心载体”,技术迭代直接决定价值。光模块的速率从400G向800G、1.6T升级,是算力暴涨的直接受益者——AI大模型训练一次需要传输的数据集超100PB,只有800G以上的高速光模块才能满足需求。2025年全球800G光模块的市场规模突破80亿美元,国内头部企业的市占率超40%,2026年1.6T光模块将进入量产阶段,订单已被微软、英伟达等企业锁定。这类企业的核心价值在于技术迭代速度,能率先量产高速光模块的企业,会直接吃掉行业的大部分利润,而技术落后的企业很快会被淘汰。
第三类是光纤光缆及通信设备企业,这是光通信的“基础设施”,受益于算力基建的全面铺开。2025年国内东数西算工程的骨干光缆建设投入超500亿元,光纤光缆的需求同比增长30%;通信设备领域,算力中心的光交换机、OLT设备采购额同比增长68%。和核心器件、光模块不同,这类企业的优势在于规模和渠道,头部企业的全球市占率超20%,且绑定了中国移动、中国电信等运营商,订单稳定性极强。2026-2027年,随着算力中心的密集建设,这类企业的业绩会保持25%以上的稳定增长,是光通信赛道里的“压舱石”。
这里要讲个犀利的观点:光通信的投资价值,不在于“蹭算力热点”,而在于“技术迭代和国产替代的进度”。很多散户炒光通信股,只看股价涨得快,却忽略了关键——比如有些光模块企业还在做400G产品,跟不上800G、1.6T的升级节奏,就算短期涨得快,也会被市场淘汰;而核心光器件企业,哪怕目前业绩一般,只要国产替代有突破,长期价值就会凸显。还有人觉得光纤光缆是“传统产业”没机会,却没看到东数西算、6G建设带来的新增需求,这类企业的稳定增长,反而比纯概念标的更靠谱。
再深挖一层,光通信赛道的高景气,本质是数字经济从“算力建设”到“算力应用”的必然结果。过去三年,国内算力建设的重点是数据中心、智算中心的硬件搭建,而2026-2027年将进入“算力应用落地”阶段,AI原生应用、工业互联网、6G试商用等场景,会对光通信的传输速率、稳定性提出更高要求。这意味着光通信的需求不再是“基建驱动”,而是“应用驱动”,需求的持续性和确定性更强。同时,光通信也是6G建设的核心环节,2026年国内6G试验网将落地,光通信的技术储备会直接决定6G的商用进度,这也是赛道长期高景气的底层逻辑。
当然,投资光通信企业也不是没风险。首先是技术路线风险,比如光模块的封装技术从COB向CPO升级,若企业研发跟不上,前期的产能投入可能打水漂;其次是价格战风险,中低端光模块、光纤光缆领域的企业扎堆,容易陷入低价竞争,压缩利润;还有海外贸易风险,高端光器件的核心设备仍依赖进口,若海外技术封锁加剧,会影响国产替代的进度。
给普通投资者提几个实在的建议:第一,选光通信标的,先看技术迭代能力,比如光模块企业是否量产800G/1.6T产品,光器件企业的国产替代率多少;第二,避开纯题材股,聚焦有实际订单、业绩能兑现的龙头,比如高速光模块的头部企业、核心光器件的国产替代龙头;第三,关注6G试验网、东数西算的政策落地节奏,这是光通信赛道的重要催化剂。
说到底,光通信不是算力赛道的“配角”,而是数字经济的“命脉”。2026-2027年的高景气度,不是靠概念炒作撑起来的,而是算力爆发和技术升级的必然结果。看懂这3类企业的核心逻辑,就能在光通信赛道里抓住真正的机会。
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